本周， A 股大幅震荡，上证指数回撤至 4100 点附近整固，科创综指在连续创历史新高后短线也出现一定回吐，深证成指、创业板指均在高位震荡，周成交略减少至 15.23 万亿元，仍位居历史周成交第四 。
虽然本周市场有一定调整，但杠杆资金继续加仓A股，再度融资净买入逾191亿元，连续第7周净买入，融资余额不断刷新历史纪录。电子行业一枝独秀，获得逾205亿元净买入，超过其他行业净买入总和，通信获得逾30亿元净买入，机械设备获得逾12亿元净买入，基础化工、医药生物等也获得超亿元净买入。有色金属遭融资净卖出逾28亿元，国防军工、电力设备均净卖出超10亿元。
另据Wind数据统计，电子行业依旧遥遥领先，全周获得逾1297亿元主力资金净流入，机械设备获得逾454亿元净流入，电力设备获得逾237亿元净流入，基础化工、汽车、有色金属、计算机四行业也获得超百亿元净流入。建筑装饰遭主力资金净流出逾31亿元，农林牧渔、通信均净流出超20亿元，银行、石油石化也都净流出超10亿元。
概念板块方面，消费电子板块本周获得逾888亿元主力资金净流入，概念获得逾795亿元净流入，AI手机获得逾672亿元净流入，5G概念获得逾596亿元净流入。云计算遭主力资金净流出逾91亿元，国企改革、大消费等板块均净流出超60亿元，高端制造、中特估等板块也净流出超50亿元。
个股方面，京东方A全周获得逾164亿元主力资金净流入，长电科技、兆易创新均获得超50亿元净流入，中芯国际、胜宏科技、沪电股份均获得超40亿元净流入，华工科技、风华高科、TCL科技、生益科技均获得超30亿元净流入，川润股份、东山精密等17股也都获得超20亿元净流入。
本周，市场热点沿着AI主线向芯片传导，再向上游产业链蔓延，芯片制造领域新材料概念股全线走强。玻璃玻纤方向领涨，板块指数周涨幅高达11.78%，创历史新高。宏和科技（603256）年内涨幅达332%，国际复材、力诺药包、中国巨石、山东玻纤等年内涨幅均超100%。
培育钻石、PCB概念、复合铜箔、铜缆高速连接等相关板块本周也强势上攻，四方达、英诺激光、民爆光电、鼎泰高科等股价批量创历史新高（复权）。
由于需求旺盛，芯片制造上游材料今年以来密集传出涨价之声。据卓创资讯数据，国内7628电子布2026年一季度均价为5.10元/米，环比上涨20%，同比上涨29%。
CRU数据则显示，截至一季度末，普通G.652.D光纤现货83.4元/芯公里，较2025年初不足20元/芯公里，上涨超317%；特种光纤G.657.A2更是同比暴涨650%至240元/芯公里。
此外，六氟化钨、培育钻石、氦气、光引发剂等年内价格均出现不同程度的上涨。
展望后市，渤海证券表示，热点题材的兑现和轮动，令指数短期处于整固阶段，这有利于为中期行情发展夯实基础。而两融中的融资数据依然稳健增长，表明资金参与热情仍在。预计在政策指引下，指数将延续震荡中枢缓慢抬升态势。可重点关注国内外云厂商上调AI资本开支，叠加国内算力网建设将加快，以及国产算力链渗透率仍将提升，算力板块短期整固后的中长期配置机会。
中银国际认为，连续半年的强势上涨后，AI算力链首次出现系统性大规模获利回吐。4100点关口失守后市场或有技术性反抽需求，但在成交额高达3.5万亿元的放量下跌之后，反弹的力度和持续性仍面临双重不确定性，一是海外流动性预期的边际趋紧对于高位科技股的短期影响，二是国内政策释放进入预期兑现阶段。
责编：梁秋燕
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